Маркет-мейкер

Маркет-мейкер — это участник рынка, который постоянно выставляет заявки и на покупку, и на продажу, обеспечивая ликвидность. Он зарабатывает на спреде между ними и на скидках по комиссиям.

Как это работает

Маркет-мейкер держит в стакане покупку чуть ниже рынка и продажу чуть выше. Когда кто-то покупает у него и кто-то продаёт ему, он зарабатывает разницу (спред). Благодаря этому другие трейдеры могут быстро купить или продать без большого проскальзывания.

Главный риск маркет-мейкера — накопить позицию, когда рынок резко пошёл в одну сторону. Поэтому профессиональные маркет-мейкеры используют алгоритмы, хеджируют позиции и в моменты паники часто расширяют спред или убирают заявки. Тогда ликвидность внезапно исчезает.

В криптовалютах проекты часто нанимают маркет-мейкеров для своих токенов, иногда передавая им токены взаймы. Это нормальная практика, но непрозрачные сделки могут использоваться для манипуляций ценой.

Пример с цифрами

Маркет-мейкер ставит покупку ETH по $2 999 и продажу по $3 001. За минуту один трейдер продаёт ему 1 ETH, другой покупает у него 1 ETH. Маркет-мейкер заработал $2 минус комиссии. Если бы цена за это время упала до $2 950, он бы потерял $49 на купленном ETH.

Частая ошибка

Новички считают, что маркет-мейкер «охотится» лично на их стоп. На деле стопы снимают резкие движения, когда ликвидность в стакане тонкая, а маркет-мейкер просто убирает заявки, защищая себя. Не ставь стопы на очевидных круглых уровнях вплотную и учитывай, что на новостях спред расширяется.

Вопросы и ответы

Кто такой маркет-мейкер простыми словами?

Это тот, кто всегда готов и купить, и продать актив, немного дешевле и немного дороже рынка. Он зарабатывает на этой разнице и делает рынок ликвидным.

Маркет-мейкер манипулирует ценой?

Обычный маркет-мейкер просто обеспечивает ликвидность. Но в мелких токенах бывают недобросовестные договорённости, которые используют для разгона цены.

Можно ли самому быть маркет-мейкером?

Технически да: ты ставишь лимитные ордера с обеих сторон. Но для стабильного заработка нужны алгоритмы, низкие комиссии и управление риском позиции.