Депег стейблкоина

Депег стейблкоина — это потеря привязки к целевой цене, обычно к $1, когда стейблкоин заметно и надолго торгуется дешевле или дороже. Причины — сомнения в резервах, паника или сбой механизма.

Как это работает

Стейблкоин держит цену $1, пока люди верят, что его можно обменять на доллар или залог такой же стоимости. Маленькие колебания вроде $0,998–1,002 — норма. Депег — это когда цена уходит, например, к $0,95 или ниже и не возвращается сразу.

Причины разные. У фиатных стейблкоинов — проблемы с банком или резервами: в марте 2023 года USDC на несколько дней упал примерно до $0,88, когда часть резервов застряла в обанкротившемся банке, и затем восстановился. У алгоритмических — сломанный механизм: в мае 2022 года UST потерял привязку и обесценился почти до нуля.

Депег опасен для всего, что на нём построено: пулов ликвидности, займов, где стейблкоин — залог, и обёрнутых версий. Ликвидации и паника усиливают падение. Разные стейблкоины устроены по-разному, и риск у них не одинаковый.

Пример с цифрами

У тебя 10 000 стейблкоинов в пуле со вторым стейблкоином. Первый теряет привязку и падает до $0,90. Арбитражёры сливают его в пул и забирают второй, и твоя доля почти целиком становится подешевевшим токеном: позиция стоит около $9 000–9 200 вместо $10 000.

Частая ошибка

Ошибка — считать все стейблкоины одинаково безопасными и держать всё в одном. Разберись, чем обеспечен стейблкоин, кто его выпускает и где хранятся резервы. Распределяй крупные суммы между разными типами и не паникуй при отклонении на доли цента, но действуй, если обеспечение реально под сомнением.

Вопросы и ответы

Что такое депег простыми словами?

Это когда стейблкоин перестаёт стоить $1 и торгуется заметно дешевле. Обычно из-за проблем с резервами или паники.

Может ли USDT или USDC потерять привязку?

Да, временные депеги уже случались, например USDC в марте 2023 года. Риск зависит от резервов и эмитента, нулевым он не бывает.

Что делать при депеге стейблкоина?

Не действовать на эмоциях: разберись в причине и в том, можно ли обменять монету у эмитента. Если обеспечение под угрозой, сокращай позицию, понимая, что продажа на дне фиксирует убыток.