Подразумеваемая волатильность
Подразумеваемая волатильность (IV) — это ожидаемый рынком размах колебаний цены, вычисленный из цен опционов. Высокая IV значит дорогие опционы и ожидание сильных движений.
Как это работает
IV не измеряют напрямую. Берут рыночную цену опциона и подбирают, какую волатильность нужно подставить в модель (обычно Блэка — Шоулза), чтобы получилась эта цена. Так получается число в процентах годовых, например 55%.
Годовую IV можно грубо перевести в дневное движение: разделить на корень из числа торговых дней. Крипта торгуется каждый день, поэтому делят на √365 ≈ 19,1. IV 57% означает ожидаемое типичное движение около 3% в день. Это не прогноз направления, только размаха.
IV растёт перед важными событиями и во время паники и падает, когда событие прошло (это называют «IV crush»). Трейдеры сравнивают IV с реализованной волатильностью, то есть с тем, как цена двигалась на самом деле: если IV намного выше, опционы относительно дорогие, если ниже — относительно дешёвые.
IV опционов на BTC 60%. Дневное ожидаемое движение: 60% / 19,1 ≈ 3,1%. При цене $60 000 это примерно ±$1 900 в день. Около двух третей дней, по такой оценке, BTC должен закрываться внутри этого диапазона.
Ошибка — покупать опционы прямо перед большим событием, когда IV уже высокая. Даже если ты угадал направление, после события IV падает, премия сдувается, и прибыль может оказаться меньше ожидаемой или превратиться в убыток. Смотри не только на цену опциона, но и на уровень IV относительно её обычных значений.
Вопросы и ответы
Что такое подразумеваемая волатильность простыми словами?
Это то, насколько сильно рынок ожидает движения цены, «зашитое» в цены опционов. Чем выше IV, тем дороже страховка и ставки через опционы.
Чем IV отличается от исторической волатильности?
Историческая волатильность считается по прошлым ценам, а IV — по нынешним ценам опционов и отражает ожидания на будущее.
Показывает ли IV, куда пойдёт цена?
Нет. IV говорит только о размахе ожидаемых колебаний, но не о направлении. Высокая IV бывает и перед ростом, и перед падением.
Связанные термины
Читать дальше
Пройдём весь путь от выбора режима маржи до проверки цены ликвидации на одном примере. В конце ты будешь знать, сколько теряешь,…
Читать →Плечо и ликвидация: как не потерять депозитЧто делает плечо с прибылью и убытком и почему позицию могут закрыть принудительно.
Читать →Премия опционаПремия опциона — это цена, которую покупатель платит продавцу за опцион. Она складывается из внутренней стоимости и…
Ссылки партнёров отмечены. Если ты зарегистрируешься по ним, ARUT может получить вознаграждение. Тебе это ничего не стоит. Подробнее
Обновлено: 2026-10-19